资金减值计提致福耀玻璃08年净利小幅下挫,福耀玻璃工业集团股份有限公司二〇〇两年财经报告节选

1、报告期内公司整体经营情况

由于此前连续关停浮法玻璃生产线,福耀玻璃拟进行约4.18亿元的资产减值计提,受此影响,公司08年净利润同比下降逾七成,而其09年的业绩也将更依赖于汽车玻璃业务。

全年公司的经营环境处于物价指数高位运行、材料价格上涨、人民币升值、经济增长回落、房地产业步入调整、汽车工业增速放缓等诸多不利因素之中。经过管理层和员工的一致努力,2008年度实现营业收入571,696.56万元,比去年同期增长了10.67%,比公司的计划63亿,降低9.25%;公司2008年扣除减值准备前实现净利润66,447.34万元,扣除计提浮法玻璃业务的固定资产及相关资产的减值准备41,842.09万元人民币后,实现净利润24,605.25万元,与去年同期相比下降73.17%;成本费用率为87.93%,比去年上升了6.18个百分点,比计划上升了4.04个百分点。

福耀玻璃1月23日发布公告称,根据公司财务部门测算,预计公司2008年扣除减值准备前实现净利润65,979.22万元人民币,扣除计提浮法玻璃业务的固定资产及相关资产的减值准备41,842.09万元人民币后,实现净利润24,137.13万元人民币,与07年同期相比下降
73.68%。

……

对浮法玻璃业务的固定资产及相关资产减值准备的4.18亿元计提成为公司08年业绩出现大幅下滑的主要原因。公司分别于
08年11月11日和12月31日公告对位于福建省福清市的一条日溶化量为600吨的建筑级浮法玻璃生产线和位于吉林省双辽市的一条日溶化量为460吨的建筑级浮法玻璃生产线以及位于海南省澄迈县的两条日溶化量为600吨的浮法玻璃生产线进行放水停产,相关资产减值准备金额也同时公告,因此市场对于计提的力度和时间均有较明确的预期。在逐步减轻浮法玻璃的包袱后,09年公司将更为依赖于汽车玻璃业务对盈利的贡献。

2、公司主营业务及其经营状况

基本上福耀玻璃先前放水停产的主要在于建筑级浮法玻璃业务,其中双辽、福清两条浮法玻璃生产线定位于建筑级,而海南两条浮法玻璃生产线尽管定位于汽车级,但受产能制约仍偏重于生产建筑级浮法玻璃。公司连续关停建筑级浮法玻璃生产线可能主要出于两方面因素考虑:1、看淡短期国内房地产市场前景,并对建筑玻璃的需求及该项业务的盈利不乐观;2、暂时收缩建筑玻璃业务,以减少其对汽车玻璃业务盈利的负面影响。经历了两次关停后,公司的9条浮法玻璃生产线仅剩下5条,建筑玻璃市场的恶化可见一斑。在计提方面,公司对海南两条生产线计提逾1亿元,预计该部后续业务将根据市场供需变化进行相应调整,对双辽、福清两条生产线基本做出了全额计提减值准备,整体看两次计提较充分,在一定程度上有助缓解未来年度的业绩压力。

公司主营业务经营情况的说明

福耀玻璃目前的业务构成为汽车和浮法玻璃两块,比例分别约为
70%和30%,而建筑用浮法玻璃占公司浮法玻璃总量的近55%,因此从盈利方面考虑,毛利率相对较低的浮法玻璃业务并不构成对公司业绩的决定性影响。汽车玻璃业务方面,福耀玻璃的内销和出口比例约为6:4,由于在国内市场份额大幅领先而国际市场份额依然不足,因此未来国内市场的平稳发展将成为公司盈利的稳定器,而国际业务的拓展可能会带来惊喜。

生产汽车玻璃、装饰玻璃和其它工业技术玻璃及玻璃安装,售后服务。开发和生产经营特种优质浮法玻璃,包括超薄玻璃、薄玻璃、透明玻璃、着色彩色玻璃。统一协调管理集团内各成员公司的经营活动和代购代销成员公司的原辅材料和产品。协助所属企业招聘人员、提供技术培训及咨询等有关业务。生产及销售玻璃塑胶包边总成、塑料、橡胶制品。包装木料加工。

展望09年,尽管国内乘用车消费陷入低迷,但随着保有量的不断增加,凭借领先的技术和市场份额,福耀玻璃的汽车玻璃业务在AGR市场预计将保持稳定,但和新车销售相关性较强的OEM市场将有所下滑。不过值得关注的是,随着与通用、丰田和奥迪等世界主要汽车生产商的合作日益密切,受益于较低的成本所带来的价格优势,公司09年在汽车消费出现下滑的国际市场,反而有机会进一步扩大其市场份额。另外,油价回调对公司的成本控制也是利好。整体考虑,公司汽车玻璃业务的盈利保持稳定的确定性较高,而在国外市场上的成本优势对国际产品的替代效应值得看好。

……

三季报显示,公司1-9月实现营业收入44亿元,同比增长21%;净利润6亿元,同比下降7%;前三季每股收益0.30元。

报告期公司资产构成、利润表项目同比发生较大变动的主要影响因素说明

1)资产构成情况

a、预付款项减少主要是预付重油采购款减少所致。

b、存货减少主要是本期末计提建筑级浮法玻璃相关原材料及产成品跌价准备21,539万元所致。

c、长期股权投资增加主要原因为:根据2008年7月18日召开的第五届董事局第28次会议,本集团以325.612711万元转让原持有的福耀汽车配件有限公司(以下简称“福耀汽配”)51%股权。股权转让后,福耀汽配由子公司转变成合营公司。本集团出资1,225万元人民币,占其注册资本的49%。同时,本集团出资1,225万元人民币新设宁波福耀汽车零部件有限公司,占其注册资本的49%。

d、固定资产累计折旧的增加主要是由于计提折旧,以及在建工程转入固定资产人民币42,126万元,导致固定资产累计折旧相应增加。

e、在建工程增加主要是由于福耀湖北项目本年新增人民币23,166万元,其他事业部项目本年总计新增人民币41,886万元,本年工程完工转入固定资产人民币42,126万元所致。

f、短期借款减少是因归还到期的短期借款所致。

g、应付账款减少主要是海南浮法项目应付工程款减少,以及应付原材料采购款减少所致。

h、一年内到期的非流动负债的增加是一年内到期的长期借款增加所致。

i、股本增加是由于公司实施了2007年度利润分配方案,即以公司发行在外股本总额1,001,493,166股为基数,每10股派送红股10股所致。

j、未分配利润减少是由于本报告期公司实现归属于母公司的合并净利润24,605.25万元,提取10%法定盈余公积金11,019.87万元,及公司实施了2007年度利润分配方案,即以公司发行在外股本总额1,001,493,166股为基数,每10股派送红股10股并发放现金红利5.00元,减少未分配利润150,223.9749万元所致。

2)报告期间利润表项目大幅度变动的原因分析

a、财务费用增加主要是由于人民币贷款利率上升,利息支出增加人民币8,893.83万元;子公司美国绿榕收到美国海关清算退还的反倾销税利息人民币816.71万元。

b、资产减值损失增加主要是计提4条停产浮法玻璃生产线固定资产减值准备及存货跌价准备41,842.09万元及所致。

c、营业外收入增加主要是2008年子公司美国绿榕收到反倾销退税人民币2,806.71万元所致。

公司现金流量情况分析

经营活动产生的现金流量净额为159,158.53万元,主要是加快货款回笼所致;投资活动产生的现金流量净额为-91,320.36万元,主要是本报告期福耀湖北项目、广州汽车玻璃项目和北京汽车玻璃项目建设增加所致;筹资活动产生的现金流量净额为-65,642.47万元,主要是发放2007年度现金红利所致。

主要控股公司的经营情况及业绩

a、本期福耀海南浮法玻璃有限公司亏损的主要原因是计提固定资产减值准备及存货跌价准备共计15,618.46万元。

b、本期福耀集团双辽有限公司亏损的主要原因是计提存货跌价准备共计8,869.97万元。

本公司财务报表以历史成本为计量基础。

3、对公司未来发展的展望

、行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局

据美国著名汽车调查公司CSM发布的报告称,2009年全球汽车销量将继续下降至5,680万辆,与2008年相比减少8%。但随着各国信贷政策放宽,以及消费者信心重新提升,到2010年全球汽车销量预计将增加到6,080万辆,增幅近7%。据此2009年全球汽车玻璃的需求将继续下降,本行业的国际竞争将更加激烈。

受美国次贷危机引发的全球经济危机的影响,2008年我国汽车工业也受到极大的冲击,全年汽车累计产量934.51万辆,同比增长5.21%,比07年增速回落16.81个百分点,成为自1999年后首次跌破10%的年份。我国汽车工业虽然在2009年初出台了《汽车工业振兴规划》,但受全球经济下滑的影响,2009年中国汽车工业能否保持2008年5%的增长仍存在不定因素,因此2009年汽车玻璃行业的需求将存在下滑的风险。从中长期来看,由于汽车普及率还比较低,随中国经济的发展,中国汽车工业及为汽车工业提供配套的本行业还有很大的发展空间。

、未来公司发展机遇和挑战,发展战略及规划

公司未来发展的机遇:1)公司2008年关闭4条浮法生产线,实现了产业结构的成功转型,有效规避了因房地产疲软造成的建筑玻璃风险。2)我国国民经济中长期将继续健康发展,居民收入将进一步增加,从而推动内需,使汽车消费增长,带来汽车玻璃需求的长期稳定增长。3)目前汽车保有率与世界平均水平相比仍有较大差距,汽车发展的空间较大,汽车玻璃的增长需求将长期存在且市场广阔。4)国家振兴汽车产业规划将有助汽车工业的健康发展,从而推动汽车玻璃的健康发展。5)国家公路网不断完善和公路等级的不断提升将促进汽车需求的增加和车辆的使用率,也将最终增加对汽车玻璃的需求。6)国际汽车产业的成本压力推动汽车零部件的全球采购给公司带来机遇。

……

、公司未来发展的风险因素及对策

1)国内外汽车增长下滑带来汽车玻璃需求下降的风险

2)人民币汇率风险

3)原辅材料的价格波动导致成本上升的风险

4、新年度经营计划

新年度经营计划

度过不平凡的2008年,迎来了宏观环境和行业环境将更加困难的2009年,公司的经营压力将进一步加大,管理层已作好了充分的思想准备,迎接挑战,练好内功,加强学习,补足“短板”,提高自身的能力和素质,提高包括技术创新能力、营销能力、品牌影响力、管理能力、融资能力、系统集成能力以及公司治理能力等在内的软实力,形成与生产规模相适应的软硬实力相匹配的企业结构。变压力为动力,加强风险意识、完善内控制度、加大营销力度、强化成本管理、资金管理、抓紧货款回笼、控制投资支出、保证资金安全、降低资产负债率。争取2009年实现销售收入541,678.13万元,成本费用率控制在84.07%以内。为实现2009年的经营目标,公司将围绕以下重点,扎实开展各项工作……

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